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华安基金:专注“消费 成长”把握产业升级机会

 2019-10-25 10:01:41 533 ℃
[摘要] 新京报讯 9月23日,阿里巴巴召开2019年度投资者大会。这也是马云卸任集团董事长后的首个投资者大会。其认为只有达到这个目标,阿里巴巴才能走向未来长期目标,即到2036年服务全球20亿消费者,创造1亿

自今年年初以来,“消费”和“增长”已成为a股投资的两条主线。一些预先设定的股票基金的净值不断增加,为投资者带来可观的回报。其中之一是华安基金高级基金经理饶肖鹏管理的华安升级主题。风的数据显示,截至9月10日,华安的升级主题今年的回报率为48.55%,在同类产品中排名前20%。记者研究其历史头寸发现,该基金大多集中在计算机、医药、通信、电子等行业,具有鲜明的“消费增长”特征。

华安独特的投资风格与其背后的基金经理密切相关。拉奥·肖鹏学习科学、数学和研究生经济学。北京大学毕业后,他于2007年进入公开募股行业,至今已有近12年的丰富经验。

在多年的投资中,饶肖鹏总结并形成了自己的“三个选股理念”:第一,一个伟大的公司在等待时代的逻辑下。他认为,长期的大奶牛股票必须伴随着一个伟大的时代背景,在这个时代背景下,它们可以从小公司成长为大公司,并在很长一段时间内创造惊人的回报。二是在基本逻辑下挖掘优秀企业。这些公司是各自分支领域的最佳竞争对手,拥有坚实的基础、完善的治理结构和良好的利润增长势头。他们可以从小公司成长为有市场价值的大中型公司。a股市场上有许多这样的公司,尤其是在消费和技术增长较大的领域。第三是参与交易逻辑下的交易/主题轮换,主要作为平衡市场风格的策略。

这一投资框架为拉奥·肖鹏赢得了更好的回报。风数据显示,截至9月2日,饶肖鹏自2013年12月管理公共基金以来的年回报率为29%,是沪深300指数的三倍。自2015年9月以来,饶肖鹏已经连续4年管理华安的推广主题。在他任职期间,累计回报率为101%,年回报率为19%,他的业绩在同类中排名第16/474。从过去一年、两年和三年的表现来看,华安的推广主题在各个阶段都名列前30%。

对华安推广主题表现的进一步分析,说明了其排名第一的原因。一方面,饶肖鹏依靠长期胜率积累领先优势。风数据显示,截至8月31日,在饶肖鹏管理以来的48个完整月中,华安的升级主题在32个月内实现了超过中国证监会800指数67%的超额回报,在7个月内超额回报超过5%。另一方面,在控制产品波动方面,通过保持行业集中度和降低个股集中度,有效地将波动率保持在中间水平,实现了追求收入和控制波动的适度平衡。

展望未来,拉奥·肖鹏认为,国内经济增长放缓既有结构性因素,也有周期性因素。外部风险因素尚未完全消除,下半年经济下行压力将加大。从中长期来看,中国经济正处于转型升级阶段。因此,总投资的逻辑转化为高质量的领导者或结构升级的逻辑。未来一段时间,华安的升级主题将继续关注符合行业方向的行业领导者,积极拥抱处于高品质发展阶段的快速成长企业。关注产业升级机遇,努力为投资者创造良好回报。

华安基金高级基金经理饶肖鹏

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